Signatories to the letter include unicorns such as Byju’s, Swiggy, Cred, Bharat Pe, and Urban Ladder, and heads of many investment firms that have invested in Indian startups.
Leading Indian startups, investors and investment advisers have urged Prime Minister Narendra Modi to allow startups to be listed directly abroad. Signatories to the letter include unicorns such as Byju’s, Swiggy, Cred, Bharat Pe, and Urban Ladder, and heads of many investment firms that have invested in Indian startups.
The signatories called it the “most important reform of the Big Bang for the startup ecosystem.” A direct listing abroad would raise the profile of these startups, put at their disposal a greater reserve of capital and allow specialized investors to invest in these companies, especially in sectors such as software as a service, insurance technology, logistics of business-to-business, genomics and biotechnology, they said.
“Si India quiere producir gigantes tecnológicos multinacionales, permitir que nuestras startups accedan al capital global cotizando en bolsas internacionales es una necesidad absoluta”, dice la carta fechada el 29 de julio.
Los nombres incluyen al socio de Tiger Global Management Scott Shleifer, el cofundador y socio de Falcon Edge Navroz D. Udwadia, el socio de Norwest Venture Capital Niren Shah, el socio de Lightspeed India Bejul Somaia, el director gerente de Matrix Partners India Vikram Vaidyanathan, el socio de Sequoia Capital India Rajan Anandan, el socio de Elevation Capital Ravi Adusumalli y los socios de Nexus Venture Jishnu Bhattacharjee.
La incapacidad de cotizar es un impedimento importante para las ambiciones de crecimiento de las startups y una razón por la que muchas de ellas trasladan su base al extranjero, se lee en la carta. Mint ha visto una copia de la carta, que también señala que la cotización en el extranjero alentaría a más inversores extranjeros a respaldar a las nuevas empresas.
Muchas compañías aún pueden preferir una cotización nacional, ya que obtendrían un reconocimiento más amplio de la marca de origen, permitirían “cobertura de investigación, liquidez comercial, facilidad de relaciones con los inversores, menor riesgo de litigio y menores costos de cotización y cumplimiento continuo”, dijeron las startups y los inversores.
Muchas startups indias orientadas al consumidor, como Nykaa y Policybazaar, han solicitado una cotización india en el último mes. Esto también se produce pocas semanas después de que la empresa de entrega de alimentos Zomato, un competidor de Swiggy, saliera a bolsa en la India. CarDekho, otro signatario, es un competidor de CarTrade, que cotiza en la India.
Muchas startups tecnológicas están construyendo productos y servicios que compiten a nivel mundial, por lo que una cotización en el extranjero permitiría a estas empresas competir con empresas más grandes que cotizan en Estados Unidos y Singapur, argumenta la carta. El Economic Times fue el primero en informar de este desarrollo.
A startup founder who signed the letter told Mint on condition of anonymity that they hope the Indian government will allow international listing eventually, but they hoped this letter would speed up the process.
The letter, which has 22 signatories, also notes that the government “showed intention to allow direct listing abroad” in September 2020 and allowed some exemptions in February 2021 for Indian companies listed abroad.
A direct listing scheme abroad would have to be in sync with Indian regulations so that interested parties have all the options available to them, said Gautham Srinivas, partner at Khaitan & Co.
“Questions about exchange control laws, taxes and other issues would have to be addressed when building such a framework,” he said. “All checks and balances from an Indian regulatory perspective need to be examined and balanced with business considerations for companies exploring an overseas listing option,” he said.
